2019年中国铜行业十大新闻：美狮会

01 江西铜业已完成多项根本性收购 不断扩大发展新的空间江西铜业2019年12月9日发布公告，公司全资子公司江西铜业(香港)投资有限公司(JCCI)白鱼转让公司间接入股公司Pangaea Investment Management Ltd.(PIM)持有人的PIM Cupric Holdings Limited(PCH)100%股权，交易价11.159亿美元。PCH目前持有人加拿大多伦多证券交易所上市公司第一量子矿业(FQM)18%股权。

FQM在赞比亚、巴拿马等8个国家享有9个铜矿研发项目，是全球主要的铜矿生产商之一。通过此次交易，公司将沦为FQM单一仅次于同行业投资人股东。FQM掌控的铜矿储量非常丰富，预计未来将产生较强的现金流。

另外，江西铜业1月3日公告，通过集中于竞价以3.25亿元人民银行，转让国丰公司持有人的国兴铜业65%股权，并将在股权转让已完成后，与国丰公司按股权比例联合对国兴铜业注册资本至10亿元，建设新的铜冶金项目，预计将构成年产阴极铜18万吨的能力。同时，江西铜业2019年3月4日公告，公司白鱼29.76亿元并购恒邦股份29.99%股权，本次交易已完成后，江西铜业沦为恒邦股份有限公司股东，恒邦股份是一家金、铜冶金企业，目前享有阴极铜年产能25万吨。02 紫金矿业启动80亿元回购 持续前进海外扩展 紫金矿业集团2019年11月13日公布了公开发表回购认购意向书，此次募资80亿元将用作并购Nevsun Resources Ltd.100%股权，该项目总投资为93.6亿元，标的公司Nevsun是一家以铜、锌、金居多的矿产资源勘查、开发公司，享有两大核心资产：Timok铜金矿和Bisha铜锌矿。

同时，紫金矿业2019年11月4日发布公告称之为，将并购自由港勘探公司间接持有人的Timok铜金矿下部矿带(或称下带矿)权益，交易已完成后，连同此前通过并购Nevsun早已取得的权益，紫金矿业将100%持有人Timok铜金矿上、下带矿资源的全部权益。同时，紫金矿业正在建设刚果(金)的卡莫阿-卡库拉铜矿项目，该项目是目前全球仅次于的待研发铜矿之一，一期工程投产后将年产铜38万吨，二期工程投产后年产铜将多达70万吨。

03 中国有色集团坐落于刚果(金)的两大项目建成投产2019年11月18日，中国有色矿业集团有限公司(中国有色集团)在刚果(金)投资建设的迪兹瓦(Deziwa)铜钴矿顺利投料试生产，该项目设计年产8万吨电解铜及8000吨钴;11月20日，附近的中色与云铜合资的卢阿拉巴火法冶金项目(LCS)一次投料试车顺利，生产量首批合格粗铜产品，LCS火法冶金项目设计年产粗铜12万吨。中国有色集团前身正式成立于1983年，是我国最先专门从事海外有色金属矿业研发的公司之一。1998年，中国有色集团投资赞比亚谦比希铜矿研发建设转入非洲矿业市场，此后又在赞比亚相继投资研发了谦比希湿法冶炼厂、谦比希火法冶炼厂、卢安夏铜矿等项目。近年来，中国有色集团将其在赞比亚的业务优势伸延到刚果(金)，先后竣工了中色华鑫利卡西、马本德、中色潘达等湿法冶炼厂。

04 铜陵有色集团厄瓜多尔米拉多铜矿建成投产 厄瓜多尔米拉多铜矿项目于2019年7月18日建成投产，米拉多铜矿由铜陵有色集团公司和中铁辟集团公司联合投资建设，铜陵有色集团公司股权70%。该铜矿一期工程总投资估计为18.9亿美元，设计规模为年处置矿石量2000万吨，达产后年产铜精矿35.4万吨，铜金属量9.6万吨。米多拉铜矿于2015年12月动工建设，是厄瓜多尔第一座大型液体矿山研发项目，也是铜陵有色集团第一个海外铜矿研发项目。

05 国内多个大型铜冶金项目相继投产 2019年国内多个大型铜冶金项目先后建成投产。2019年4月10日，广西南国铜业有限责任公司一期30万吨铜项目月投产，项目使用目前富氧侧刮起熔池冶炼一步炼铜技术和永久不锈钢阴极电解工艺;2019年4月17日，赤峰云铜40万吨低纯铜冶金环保升级搬到改建项目一期20万吨于月点燃试车，二期20万吨于9月30日建设已完成并投料试生产;2019年5月16日，白银有色集团股份有限公司铜冶金技术提高改建项目20万吨闪速炉项目构建点燃，白银有色铜粗炼总生产能力超过40万吨;2019年8月18日，黑龙江紫金铜业有限公司铜冶金项目点燃，项目设计年产阴极铜15万吨。

06 新版《铜冶金行业规范条件》月公布为前进铜冶金行业供给外侧结构性改革，更进一步减缓铜产业转型升级，增进铜冶金行业技术变革，提高资源综合利用亲率和节能环保水平，推展铜冶金行业高质量发展，2019年9月4日，工业和信息化部月公布新版《铜冶金行业规范条件》(工信部公告2019年第35号)。原《铜冶金行业规范条件》(工信部公告2014年第29号)同时废除。该规范条件限于于已建成投产利用铜精矿和不含铜二次资源的铜冶金企业(不包括分开含铜危险废物处理企业)，是增进行业技术变革和规范发展的引导性文件，不具备行政审核的前置性和强制性。该规范条件从企业布局-质量、工艺和装备-能源消耗-资源综合利用-环境保护-安全性生产与职业病预防等方面对牵涉到标准规范和涉及政策的铜冶金企业明确提出了新的拒绝。

07 我国骨干铜杆及铜加工企业增大扩展步伐 江西铜业股份有限公司迈开铜杆项目扩展发展的步伐。2019年8月23日，江铜华北(天津)铜业有限公司新建22万吨铜杆生产线项目在天津动工奠基;9月30日，广州江铜铜材有限公司二期35万吨SCR9000铜杆生产线构建投产;8月2日，江苏中广润新材料科技有限公司二期35万吨SCR7000铜杆生产线构建投产;12月30日，广州万宝集团有限公司7万吨SCR2100铜杆生产线构建投产。

另外，贵溪广铜实业有限公司10万吨铜杆项目、棉湖铜业有限公司10万吨铜杆项目等皆在2019年构建投产。2019年国内骨干铜加工企业之后扩展，一些项目相继建成投产：中铝华中铜业6万吨铜板带箔完工投产，产品主要以锡磷青铜、铜镍硅、铬锆铜、白铜等铜板带上以及辊铜箔居多;楚江新材10万吨扩产升级改建项目、芜湖众源新材3万吨铜板带上项目、及海亮集团阔扩建棒、分列、管等一批铜加工材项目皆将相继投产;博威合金发布公告，其白鱼公开发行可转债，发售规模为不多达12亿元，将全部用作年产5万吨类似合金带材项目(项目投资总额为14.91亿元)。08 2020年度铜精矿宽单加工费降到八年新高 2019年11月，国内几家领头的铜冶金企业与Freeport确认了2020年铜精矿宽单加工费(TC/RC)为62美元/吨和6.2美分/磅，为2012年(60美元/6.0美分)以来低于。另外，2017-2018年国内硫酸平均值销售价格大多在400-550元/吨之间，2019年早已逐步降到200元左右，且并无转好迹象。

铜精矿加工费和硫酸价格双双大幅度上升，令其铜冶金企业经营压力大幅提高，2019年12月26日，CSPT成员在福州市开会称疾会议，商议牵头减产事宜。09 废铜新标准于11月请示，预计继续新标准与批文将并存 生态环境部在12月例会新闻发布会上回应，由市场监管总局(标准委)的组织全国有色金属标准化技术委员会草拟的《再造黄铜原料》、《再行生铜原料》、《再造铸铝合金原料》标准，皆已完成审查。

同时，中国生态环境部固体废物与化学品管理技术中心于2019年12月23日派发2020年第一批金属废料进口配额，其中，批准后进口27万吨低品级废铜，同比2019年一季度上升20.6%，但整体来看2020年一季度废铜批文量要略好于预期。此前，有参予标准制订的单位回应，标准力争最先在2020年1月1日起实行，迟于将在2020年二季度前实行。据安泰科理解，新标准实行时间还有待具体，因此在新标准实行后的初期将是新标准和批文并存的形式，即合乎新标准的，将不被视作固体废物，可以当成原料展开一般贸易进口;不合乎新标准又是六类废铜的，则还是必须批文才能进口，进口批文仍按照季度核准。

10 铜杆及铜加工行业打开国内外收购模式 海亮股份2019年1月28日发布公告称之为，公司与KME签订协议，并购其持有人的KMMB、KBG、KBI、KBF、Ibertubos五家公司100%股权以及德国Menden工厂的铜管业务及涉及资产，由此打开了2019年国内铜加工企业兼并重组的步伐。2017年9月，宝胜股份斥资大约2.58亿元顺利揽入常州金源铜业(30万吨铜杆生产企业)51%股权，同年11月又并购了五矿有色持有人13%的股份。2019年10月31日宝胜股份再度公告拟以现金方式出售JX金属持有人的金源铜业21.2055%股权，出售已完成后，宝胜股份将持有人金源铜业85.2055%股权。

2018年5月8日，楚江新材转让江苏鑫海铜业有限公司(后改名为江苏鑫海高导新材料有限公司，鑫海高导)12.5%股权，同时通过注册资本，股权比例超过22.22%。2019年4月，楚江新材更进一步并购鑫海高导57.87%股权，交易已完成后，合计持有人鑫海高导80.09%股权，构建意味著有限公司。2019年5月格力电器以10亿元现金并购南京华新有色金属有限公司(30万吨铜杆生产项目)94.35%股权，为格力电工(南京)有限公司10万吨高品质电磁线项目交会原料供应确保，并推展格力电工在漆包线业务方面的发展。

以上几项加码股权和近期收购项目，是时隔海亮集团收购JMF、成都贝德铜业有限公司和诺尔约;浙江力博集团并购黄铜板带企业;雪松供通云供应链集团收购台一铜业(股权90%)和宁波金田铜业收购江苏兴荣美乐铜业(2.1亿元，股权61%)后的又几起典型的铜加工行业收购项目，表明铜加工行业的产业结构调整仍并未完结。

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