‘美狮会’LCD面板结构调整：2014年供求将改善

投资视点　　LCD面板：价格续跌，仍在结构调整中，2014年供需提高概率较小。中大尺寸终端品牌厂商库存仍然偏高，价格无法承托；中小尺寸手机、pad市场需求虽然仍在快速增长，但是由于供给减少，价格断裂，向上压力较小；未来发展2014年，市场需求快速增长未来将会高于供给快速增长，提高供求关系，中大尺寸价格未来将会止跌；从产业结构看，国内面板供应占到比已约10%，2014年未来将会持续提高。TP触控面板：中小尺寸触控结构调整，推倒受戒厂加快，中大尺寸价格仍是仅次于障碍。

中小尺寸触控市场需求快速增长上升，良率提高，供给持续减少，价格压力持续，竞争激化；中大尺寸ITO价格较高，新材料替代加快，中低阶未来将会助推渗入。建议注目：三安光电、南大光电、聚飞光电、茂硕电源。

LCD面板：京东方A、锦富新材；注目年底政策性导向。　　2014年LED灯光未来将会快速增长：背光应用于随着年底广告宣传旺季打完，有急单效应，但是无法保持较长；灯光应用于也要重新加入节假日广告宣传，网络销售大冷，力求提高消费者理解和成本减少。2014年3-4月新品上市，价格或将更进一步上升，性刺激市场需求，期望灯光与背光应用于双驱动，背光与灯光切换。

从产业链看，仍然寄予厚望产业链上游外延芯片及材料涉及厂商，供求关系提高未来将会超强预期。　　业界动态　　(1)设备国产化高于预期LED企业慎重看来国产MOCVD(2)LED灯光布局原始，隆达估明年营收占到比减至40%(3)台湾歇业LED厂奇力光电公开发表寻买家(4)2014年FlashLED市场走势将呈现出M型化(5)市场需求启动却不增利LED企业扔钱投资欲规模效应(6)2014年LED灯光市场需求首超强背光外资看增LED厂议价空间(7)面板厂库存矮小尺寸面板持续跌价(8)全球面板10月营收69亿美元年减半19%(9)全球面板厂Q4之后衰落景气落底(10)液晶显示器品牌商10月销售扰减(11)退场/投产，触控面板产业溃结构调整(12)触控面板知识产权之争TPK诉专利审核委员会机构观点：LEDinside：LED灯光与手执装置需求增，蓝宝石衬底厂商大力扩产　　行情总结　　本周A股光电行业个股中，华灿光电、三安光电、大族激光、士兰微、聚飞光电居于涨幅前5位；华映科技、水晶光电、东山精密、宝石A、海信电器居于跌幅前5位；雷曼光电、东晶电子、科恒股份、长方灯光、洲明科技居于换手率前5位。

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